Светът е бъркотия и Уолстрийт не обръща внимание

2024 година е на по-малко от месец и пазарите към този момент се издигнаха до нови висоти.

S&P 500 доближи първия си връх от повече от две години предходната седмица, а Dow Jones Industrial Average мина равнището от 38 000 за първи път в понеделник.

Главната улица също процъфтява. Икономическите данни на Съединени американски щати остават мощни, а инфлацията понижава. Сега наподобява допустимо Федералният запас да стартира да понижава лихвените проценти през идващите няколко месеца и рецесията да бъде избегната.

Но геополитическото напрежение нараства и Уолстрийт наподобява подценява евентуалното им влияние върху международната стопанска система и пазари.

Какво се случва: Русия нахлу в Украйна преди съвсем две години. Войната на Израел с Хамас заплашва да провокира по-широк спор в Близкия изток. Съединените щати и Китай се карат за търговията, изключително за мощните AI чипове, за които и двете считат, че имат последици за националната сигурност. А Китай продължава да заплашва Тайван.

Сега корабоплаването заобикаля както Червено море, по този начин и Суецкия канал, защото подкрепяните от Иран бойци хути нападат плавателни съдове, а Пакистан и Иран са нанесли удари по териториите на другия в невиждана ескалация на враждебността сред съседите.

Заедно тези проблеми биха могли да основат това, което анализаторите на BlackRock назовават ​​мега мощ или структурна смяна в стопанската система.

„ Тези развития форсираха световната фрагментация и появяването на конкуриращи се геополитически и стопански блокове “, пишат анализатори от най-големия управител на активи в света в записка до клиентите в понеделник.

Отвореността на страните да търгуват една с друга е в застой, споделиха те, защото страните се отдръпват от световния пазар, базирайки се на опасения за националната сигурност. По-малко търговия може да значи по-ниски доставки за облекчаване на търсенето - и това може да е неприятна вест за инфлацията по света.

„ Геополитическата фрагментация е една от аргументите да виждаме непрекъснат инфлационен напън – и лихвените проценти да остават над равнищата преди пандемията “, пишат анализаторите на BlackRock.

Световният контейнерен показател, който наблюдава цените на товарите по осем съществени маршрута до и от Съединените щати, Европа и Азия, се е нараснал с 23% предходната седмица, съгласно Drewry, морска изследователска и консултантска компания. Той се е нараснал повече от два пъти от декември. Разходите за транспортни застраховки също се усилват.

Анализаторите на BlackRock споделят, че считат, че рискът от ескалация в Червено море и Суецкия канал е висок - Съединени американски щати и Обединеното кралство нападнаха цели на хутите в Йемен в понеделник във втората си взаимна интервенция този месец. Както и рискът от повишаване на напрежението сред Съединени американски щати и Китай, защото Тайван остава забележителна точка на възпламеняване.

Акциите и другите активи до момента бяха относително незасегнати от геополитическите събития, само че „ се тормозим, че може да не правят оценка, че сме навлезли в нов геополитически режим. Според нас остарялата книга към този момент не е използвана “, пишат анализаторите.

„ Очакваме по-дълбока фрагментация, засилена конкуренция и по-малко съдействие сред огромните народи през 2024 година “

Други са съгласни: Изпълнителният шеф на JPMorgan Джейми Даймън също бие паника за геополитическото напрежение.

„ Мисля, че е неточност да се одобри, че всичко е неуместно “, сподели той пред CNBC предходната седмица в изявление от Световния стопански конгрес в Давос, Швейцария.

„ Когато фондовите пазари порастват, това е нещо като този дребен опиат, който всички усещаме “, сподели Даймън, само че той към момента се тревожи от ескалиращите проблеми в чужбина и президентските избори вкъщи, които ще изхвърлят стопанската система от курса.

Bank of America също сложи геополитическия риск преди всичко в листата си с изненади, които биха могли да повлияят на пазарите през 2024 година

Според Центъра за стратегически и интернационалните проучвания по този начин наречените компании от превъзходната седморка — Apple, Amazon, Гугъл, Microsoft, Meta, Uber и Nvidia — употребяват тайвански производители за над 90% от своите чипове.

„ Тъй като същите тези компании съставляват рекордно висок дял от показателя S&P 500, целият американски фондов пазар е по-чувствителен от всеки път към всяка геополитическа ескалация, която нарушава доставките на полупроводници “, пишат анализаторите на Bank of America. „ Напрежението продължава да пораства в района и ние подозираме, че рисковете ще бъдат оценени в акции с мегакапитализация за напредък през 2024 година “

Китайските акции имат най-лошия си старт на годината от 2016 г

Американските акции се повишават, само че това е друга история на 7 000 благи източно от Уолстрийт.

Китайският фондов пазар имаше тежка 2023 година и крахът се форсира през първите няколко седмици на новата година, оповестяват моите сътрудници Анна Кубан и Лора Хе.

Индексът Hang Seng в Хонконг падна с 2,3% в понеделник, затваряйки на най-ниското си равнище от октомври 2022 година Той се върна малко обратно във вторник, само че към момента загуби 10% до момента този месец, съвсем толкоз, колкото загуби през цялата 2023 година

Shanghai Composite Index в континентален Китай се срина с 2,7% в най-големия си дневен спад от април 2022 година насам. Shenzhen Component Index, софтуерен бенчмарк, имаше най-лошия си ден от близо две години, като падна с 3,5%. И двата показателя също се възвърнаха малко във вторник, само че към момента са надолу надлежно със 7% и 10% през първите дни на търговия на 2024 година

Това е най-лошият старт на годината за китайските акции от 2016 година, когато вложителите се отхвърлиха от притежанията си след пазарен срив през 2015 година

Какво се случва: През последните месеци рецесията с недвижимите парцели, най-бавният напредък (извън пандемията) от десетилетия и репресиите против някои бизнеси се комбинираха, с цел да подкопаят доверието на вложителите.

Междувременно вложителите останаха разочаровани в понеделник, откакто централната банка на Китай реши да запази референтния лихвен % по заемите стабилен. Намаляването на лихвения % би понижило разноските за заеми за хората и предприятията, които теглят заеми или изплащат лихви, и затова ще спомогне за стимулиране на икономическата интензивност.

Публикуваните предходната сряда демографски данни, потвърждаващи, че популацията на Китай застарява и понижава, не помогнаха за потушаване на безпокойството на вложителите.   Те също бяха обезпокоени от речта изнесена от китайския министър председател Ли Цян предходната седмица на Световния стопански конгрес пропусна да спомене някакви нови държавни ограничения за стимулиране, с цел да помогне на болната стопанска система на страната.